USD/CNH: Perekonomian Tiongkok Berjuang untuk Lepas dari Spiral Deflasi – BBH

USD/CNH menguat semalaman sekitar 0,45% menuju 7,2700, catat analis Valas BBH. 

Rasio konsumsi terhadap PDB Tiongkok sangat rendah sekitar 40%

"Ekonomi Tiongkok berjuang untuk keluar dari spiral deflasi. Pada bulan Februari, IHK utama turun lebih dari yang diperkirakan menjadi -0,7% y/y (konsensus: -0,4%) dibandingkan 0,5% pada bulan Januari." 

"Ini adalah penurunan pertama dalam 13 bulan dan sebagian besar mencerminkan basis yang tinggi dari tahun sebelumnya. IHK inti turun untuk pertama kalinya sejak 2021 menjadi -0,1% y/y dibandingkan 0,6% pada bulan Januari saat harga layanan turun paling banyak dalam empat tahun. Akhirnya, kontraksi IHP berlanjut ke bulan ke-29 dengan penurunan sebesar -2,2% y/y dibandingkan -2,3% pada bulan Januari."

"Untuk keluar dari lingkaran utang-deflasi, para pengambil kebijakan Tiongkok perlu meningkatkan langkah-langkah fiskal untuk mendorong konsumsi. Rasio konsumsi terhadap PDB Tiongkok sangat rendah sekitar 40%, akibat dari tingginya tabungan rumah tangga, rendahnya tingkat pendapatan rumah tangga, dan tingginya tingkat utang rumah tangga."